Lando risko kaj metodoj de ĝia taksado

Ekspansio de rilatoj de ekonomia spaco kontribuas al la apero de riskoj kiuj estas propraj al tiu negoco en fremda lando. Investantoj interesis en la optimuma atribuo de rimedoj, en nekonata merkato povas alfronti malstabila politika reĝimo, korupto, defaŭltoj kaj aliaj malfavoraj eventoj. Ĉiuj ĉi tiuj faktoroj rilatas al lando risko.

difinon

Lando risko - tio estas la minaco de financa perdo en operacioj kiuj, en unu maniero aŭ alia konektita kun internaciaj aktivecoj. Ĝi estas difinita per la kondiĉoj de la landa disvolviĝo kaj la grado de ilia efiko sur klientoj, counterparties. Ekzemple, la limigoj al operacioj kun fremda valuto povas rezulti en prokrasto de la obligacioj. Tiu minaco estas aparte vera por landoj kie historie subtenis la convertibilidad de la nacia valuto.

hierarkio

Lando risko konsistas el du partoj: la kapablo kaj preteco pagi. Kun la unua ligitaj komercaj perdoj, kaj la dua - la politika reĝimo en la lando. Financaj kostoj povas esti ambaŭ sur la ŝtatnivelo (risko de insolvencia) kaj en la kompanio nivelo. Sub la dua, ĝi komprenas ke en ekonomia politiko ŝtato povas limigi la transigo de kapitalo. Politika kaj lando riskoj inkludas la eblecon de perdoj pro la efiko de malfavoraj eksteraj faktoroj en la fundoj de inversio areo.

Metodoj de analizo

Por redukti financan perdojn, uzante malsamajn teknikojn por taksi la situacion en la lando. Analizo estis farita tuj antaŭ fundoj de inversio. Se la risko estas alta, tiam projekto prokrastis, aŭ al la valoro aldonita "bonus". Tamen, metodoj por taksado de lando riskoj uzita antaŭe havis unu grandan malavantaĝon: ili heliĝis la informo. Kiu estas la plej populara metodo estas la Delfos. Lia esenco estas en tio, ke la unuaj analizistoj disvolvas sistemon de indikiloj, kaj poste altiri spertaj kiu determinos la pezo de ĉiu faktoro por aparta lando. La malavantaĝo de tiu aliro estas subjetividad de taksoj.

modernaj metodoj

Lando risko en la Okcidento analizis la metodo de poentado. Estas kvanta komparo de la ĉefaj karakterizaĵoj de la malsamaj landoj kaj elimino de la rezultanta integralo indekso, kiu prenas en konsideron ĉiujn kriteriojn kaj rangoj la stato de ilia investo alloga. En tia metodo estas konstruita germana Beri indekso. Ĝi estas uzata por taksi la investo klimato en 45 landoj surbaze 15 kriterioj kun malsama specifa pezo. Ĉiu indikilo estas asignita rangigon de 0 al 4. La pli alta la poentaro, La pli alta la potencialon profiton de la investanto.

Fortune kaj The Economist realigis analizon de lando riskoj en Orienta kaj Centra Eŭropo sub la simpligita proceduro, en kiu la emfazo estas sur la perspektivoj por merkato reformoj. La graveco de la rezultoj difinita per tio, ke la efektiva investo de kapitalo dependas de la intenseco de la reformoj en la landojn.

Portfolio investantoj ankaŭ uzas specialajn kredito ratings surbaze de kiuj elektas la optimuman objekto por investoj. Surbaze de la metodo evoluigita fare de la revuo Eŭropo, dufoje jare, taksas la fidindeco de la mondo.

faktoroj

Kreante favoran investo klimato estas grava kondiĉo por ekonomia kresko. Aktivaj ĉefurbo enfluoj (ekzemple, Rusio) malhelpita de faktoroj kiel:

1. Manko de stabila leĝa kadro.
2. La kresko de sociaj streĉiĝoj pro la konstanta difekto de la materialo situacion de la loĝantaro.
3. Separisma sento, kiu okazos en iuj regionoj de Rusio.
4. Korupteco en iuj areoj.
5. Kompatinda infrastrukturo - plej precipe transportado, komunikadoj, telekomunikadoj, hotelo servon.

tipoj

Lando kaj regionaj riskoj inkludas minacojn kiel:

1. Malsukceso rekoni la ŝuldon aŭ lia estonteco vivtenado.

2. Revizio de la repago kondiĉoj: la pruntedoninto ricevos malpli da mono, ĉar la prunteprenas sukcesis redukti tarifojn. Se la kontrakta ŝuldo refinancing estis komence kompensita de punoj, la konsekvencoj por la investanto estas samaj kiel en la kazo de ne-pago.

3. Ĉe postdatigado de ŝuldo estas du eblaj scenaroj:

• grandeco de la pagoj al la ĉefa kvanto de la reduktita parto de la ŝuldo estas skribita for;
• se la prunteprenas serĉas malfruon en pagoj, la indico ne ŝanĝos.

4. La pendado de pagoj por teknikaj kialoj de provizora naturo. La kreditoro devus ne dubas, ke la prunteprenas plenumos siajn devojn. La interezo en ĉi tiu kazo estas la sama.

5. Monero limigoj, kiam la lando mankas fremda valuto, trudas limojn sur translokigoj de financo eksterlande. Ĉe la ŝtata nivelo, tiu minaco transformas en risko de fiasko de la ŝuldo servo.

taksado

Lando risko premio estas determinita de la rendimento de registaro ligiloj de unu lando kaj aliaj ŝuldo al la sama periodo de valideco. Kaj pri Rusio, la forta malkresko observita en 1998. Tiam la risko pliigis rapide ol la premio por ĝi. Tio estas, investantoj ne nur mankis fidindaj informoj, sed la merkatoj estis temigis la ratings de la mondaj agentejoj, kiu maltrafis la ŝanĝojn en ekonomiaj kaj politikaj faktoroj. La unua krizo okazis kelkajn tagojn antaŭ default en 1998, kaj tuj post ĝi.

lando risko nivelo forte influas la bankoj, kies agadoj estas rekte rilataj al eksterlandaj ekonomiaj rilatoj. En tia minaco tuŝita de pluraj faktoroj. Ĉiuj ili devas konsideri dum analizado de la situacio en aparta regiono.

Rusa lando risko

Agentejo de Moody Investor Service mallevis la rating de la Rusa Federacio al la spekulativa. Se Standard & Poor aj kaj Fitch por taksi la preteco pagi for ŝuldojn, MIS konsideras kompleteco de pagoj en kazo de defaŭlta anoncon. Fakuloj kredas, ke la teraj negativa taksado pro politikaj kialoj. Laŭ agentejo prognozoj, la elfluo de kapitalo en la nuna jaro sume 272 miliardoj da dolaroj, la MEP falos de la 8,5%, dum inflacion akcelita al 15%. Sed la Financoj Ministerio asertas ke rusaj sekure spertis fortan ŝokon - 50 procentoj malkresko en petrolo prezoj. Kaj ĉar la lando risko agentejoj ege troigita. Amasigis internaciaj rezervoj, kiuj estas pli alta ol la nacia ŝuldo. Ankaŭ ekzistas nuna konton trooj. Ĉi tiuj avantaĝoj agentejo ne konsideris. Sed la punktoj estis metitaj surbaze de la fakto, ke Rusio povas ricevi novajn sankciojn pro la neantaŭvidebla evoluo de eventoj en Ukrainio.

efektoj

Taksado de lando riskon, unuflanke, adekvata. Eksteraj ĉefurbo merkatoj por Rusio estas vere fermita. downgrade influas la kosto de pruntado de la lando. Estas preskaŭ indolora. Sed fakuloj maltrankvilas ke tia tutmonda rating agentejo devigus monon por reagordi iliaj investoj en Rusio. Kaj eĉ post la stabiligo de la situacio estas neverŝajna rapide redoni la ĉefurbo por la lando. La dua minaco estas ke monpruntistoj petos frua elaĉeto de Eurobonds. downgrade estis klarigi per la merkato en la formo de mallongperspektiva kaj malalta salto en la dolaro al markon de 64 rubloj.

La banka sektoro ankaŭ suferis

La downgrade kondukis al difekto de Moskvo investo alloga de Peterburgo kaj 13 regionoj. La suverena rangigon de la ĉefurbo kaj de la Leningrado regiono estis en la nivelo de "BA1". Tio estas pli alta ol en Baŝkirio, Tatarstano, Samara, Niĵnij Novgorod, Belgorod kaj aliaj regionoj. La perspektivo restas negativaj por ĉi tiuj regionoj. Krome, la rusa lando risko efikon sur kredito institucioj. Rangigoj de longtempa deponejoj de Sberbank kaj VTB en rubloj reduktita al "Baa3" kaj "BA1", kaj en fremda monero - al "BA1" kaj "BA2" kun antaŭvido de negativaj ŝanĝoj. La sama situacio observas en la "Alfa-Banko", "Gazprombank" kaj "Rosselkhozbank".

konkludo

Lando risko estas formita surbaze de granda nombro de eksteraj kaj internaj faktoroj, kiuj influas la altiro stato kaj investo. Tiaj minacoj estas pli tipa por regionoj kie estas limigoj sur valuto convertibilidad. En ĉi tiuj landoj ĉiam estas valuto, kaj translokigi la riskon de kompleta fiasko de repago de la ŝuldo. Tial, antaŭ renversi rimedojn necese fari detalan analizon de la eksteraj kaj internaj faktoroj. Global agentejoj ĉiujare publikigas sian takson de investo alloga de la lando.