La ĉefurbo risko merkato. Venture entrepreno. financaj investoj

Tre ofte okazas, ke persono aŭ grupo de personoj de longe laboris pri iu produkto aŭ servo, mirinda penso ekstere negoco modelo, negoco plano kaj pretas mergi vian kapon en laboro. Sed kie akiri sufiĉan komencan ĉefurbon? La demandoj povas helpi startup riskkapitalo merkato investoj. Kio estas ĝi?

Kio estas privata egaleco fondaĵo?

Privata egaleco fondaĵo nomata intermediarios kiu investas en la ĉefurbo de malsamaj investantoj posedas privataj entreprenoj (ekzemple kompanioj ne listigitaj en la sakoj de valoroj - estas ne publika). Venture ĉefurbo fondaĵo - estas ankaŭ privata kapitalo, kiu estas investita en firmaoj en la fruaj stadioj de evoluo. Tamen, distingi inter tiaj konceptoj kiel financa investo en komuna egaleco, riskkapitalo, praktike estas tre malfacile, do ĝi estas ofte inter tiuj terminoj egaligi. Tamen estas eta diferenco - ĝi kuŝas en tio, ke riskkapitalo fundoj de inversio okupiĝis investoj ekskluzive en komenco-supre komerca.

Reguligo ĉe la leĝdona nivelo

Venture ĉefurbo investoj en Rusio estas reguligitaj de la leĝo sur komuna investo, kompania kaj reciproka fondusoj. La leĝo enkondukis tian difinon kiel "riskkapitalo investo fonduso." La aŭtoroj de la projekto disvolvis leĝdonan kadron por la kreo de infrastrukturo de ĉefurbo risko fundojn de inversio, kiu kontribuis al la disvolviĝo de projektoj de inversio por diversaj kompanioj.

Venture investo en aliaj landoj

Fakte, ekzemploj de tia afero kiel aventuro fundoj de inversio, difinita en la leĝdona nivelo, tre iom. Tamen, la agadoj de tiaj organizoj en multaj evoluintaj landoj estas tre prononcita kaj evoluigita dum jardekoj. En Usono komence de la du mila la projektkapitalistoj investis en malsamaj projektoj preskaŭ cent miliardojn da dolaroj. Financita firmaoj klarigi preskaŭ dudek procentoj de la totala nombro de publika usonaj kompanioj, pli ol tridek procentoj de la merkato valoro de dek procentoj de ĉiuj vendoj, dek tri procentojn de la profitoj de publika entreprenoj en Usono. Kiel povas esti vidita, aventuro fundoj de inversio ludas signifan rolon en la usona ekonomio.

Eŭropa merkato estas dua nur al Usono por evoluo. Venture entrepreno en la EU estas ankaŭ sufiĉe ofta. Aparte, dek procentoj de la tuta kvanto de investo Ĝuste investojn en noventrepreno komerco.

Kio estas riskkapitalo fondaĵo?

Venture fondaĵo nomata financaj investoj (investoj) en la organizo de la fermita tipo (kompania aŭ reciproka), la struktura ero de la aktivoj kiuj ne signifa limigoj estis truditaj. Deponantoj de la fondaĵo povas esti nur juraj entoj. aktivo mastrumado entrepreno (AMC) estas engaĝita rekte en la fondaĵo aktivoj, la firmao provizas fidinda gardisto de ilia tenado. Aparte, riskkapitalo investoj estas destinitaj ne nur por financi kreskanta entreprenoj, sed ankaŭ por la efektivigo de skemoj por proprieto demarŝo.

La koncepto de ĉefurbo risko

Venture ĉefurbo, kontraŭe al populara kredo, ludanta sur la demando de financado de primara negrava rolo. Granda parto de ĉiuj entreprenoj de ĉefurbo investoj celanta disvolviĝo projektoj origine financita de publikaj financo. Ĉefurbo ludas pli gravan rolon jam en la sekva etapo, kiu estas, en tempo, kiam novigoj estas comercializado. Investanta en noventrepreno projektoj ne estas "longaj" mono - en la senco, ke tiuj financoj estas financi la kompanio nur ĝis kiam ili ne akiras sufiĉan solvencia esti konektita en la borso aŭ venditaj al la grandaj korporacioj (strategiaj investantoj). La normala termino por aventuro investo estas tri al kvin jaroj, kaj en maloftaj kazoj povas atingi ok jaroj.

Postuloj por investo komenco-ups

Niĉo por riskkapitalo investoj tie ĉar la ĉefurbo merkato havas iom komplika strukturo. Komerca bankoj estas limigitaj en financado komenco-ups, ili ne povos pliigi interesajn indicojn al nivelo kiu estus kompensi la riskojn de junaj entreprenoj. Cetere, la prunto ĉefurbo - tre malbona maniero por financi kreskantaj junaj kompanioj, ĉar ekzistas riskoj de insolvencia, respektive, la bankoj povas provizi pruntojn en la kvanto de collateralized. Sed la posedaĵo de la lastatempe establita firmao estas kutime ne sufiĉas. Financado estas de la grandaj biletujo investantoj (investo kaj pensio-fondusoj), kaj ankaŭ fare de la borso estas disponebla nur maturaj kaj grandaj kompanioj. ĉefurbo risko fundojn de inversio nur plenigi tiun interspacon - inter la malsamaj fontoj de financado novigado kaj la banka sektoro.

Enspezoj aventuro fondusoj - kie ĝi venas?

Fundoj de inversio, pensio-fondusoj kaj universitato dotoj, asekuroj - la ĉefaj fontoj de financo, kiu konsistigas riskkapitalo investojn. Malgranda proporcio de financoj necesas por investi en riskaj investoj. La ekonomio de evoluintaj landoj kaj ĝia evoluo estas rekte dependa de la investo procezo, kiu estas asociita kun iuj riskojn. La atendita enspezoj de tia investoj estas inter tridek al kvardek procentoj jare.

Elektinte fundon de aventuro investoj gvidas por iuj indikiloj, kiuj inkluzivas projektoj financitaj de tiu fondaĵo, pasintaj sukceso kaj reputacio de perantoj kaj administrado. Tamen, la enfluo de mono kondukas al manko de profesia kaj sperta membroj, tiel kiel pliigis premon sur entreprenistoj kun la postulo por certigi bonan rezulton baldaŭ. Ĉi tiuj faktoroj estas kaŭzoj de movo intereso de ĉefurbo risko fundojn de inversio al la financado de grandaj kaj mezgrandaj entreprenoj en la postaj stadioj, ĉar ĝi provizas malpli risko kaj pli rapide tempo. Tamen, ĉefurbo risko fondusoj financado novaj entreprenoj atingi la plej altan rentabilitaton de siaj investoj ĉefe pro la bone pripensitaj investo strategio, malsama manieroj estructuración transakcioj, kaj, kompreneble, risko diversificación.

Kio strategio estas uzata VCs?

Strategiaj decidoj en la selektado de projektoj por plua investo estas kerna. Nur malpli ol unu procento de la konsidero en la komencaj stadioj de projekto atingas rekta investo. Naŭdek procentoj de ĉiuj proponoj estas malakceptitaj preskaŭ tuj, kaj la ceteraj dek estas submetita al profunda analizo. De ili kaj elekti la afortunados kiu ricevas la longe atendita investo. Projektoj kiuj estas promesplenaj kaj promesplena, ne estas la solaj celoj por aventuro investantoj. Fakte, fundoj de fundoj ofte investas en kreskanta kaj evoluanta kampo, kie la konkurenco estas ankoraŭ nesufiĉa. Laŭ statistiko, en la jaroj okdek, la ĉefaj parton de investo enkanaligita en la energio industrio meze de la naŭdek - en la produktado de teknologio, kaj en la jaro la ĉefa mono fluas estas en la interreto negoco. La baza skemo - la riskkapitalo direktita al la rapide kreskantan regionon.

La mito de la riskkapitalo

Komuna eraro estas kredi, ke la aventuro entrepreno engaĝita en la selektado de promesplenaj entreprenoj kiuj havas la potencialon por reveni al la merkato gvidantoj. Ofte, ĝi ne estas. En la scenejo de rapida kresko de la sektoro de la ekonomio, multaj komenci-supre firmaoj ankaŭ intense evoluigita. Nur en sia infanaĝo, kiam la konkurado ricevas pli kruda, la gajnantoj kaj perdantoj iĝas klara. Tamen, kompetentaj aventuro kapitalisma jam montras la korpon de la investo projekto. Do ĝi estas absolute necese elekti la kompanio kiu estos gajnintoj en la longtempa konkuran avantaĝon. Sufiĉas por trovi kompanion kiu renkontas la aperantaj peto kaj kreskanta kun la merkato, kaj je la ĝusta tempo retiri la komenca investo. Ofte, aventuro fundoj de inversio eviti stagna merkato segmentojn, kaj ankaŭ tiuj sektoroj kiuj ne montras potencialo por kresko.

Kiu estas pafarkon kapitalistoj?

En la klasika senco de la aventuro kapitalisma nomita la viro kiu ne nur financas la evoluantaj entrepreno, sed ankaŭ kontribuas al ilia kosto de lia rekta kaj aktiva partopreno. Ĝi estas implikitaj en la festoj procezo, per la sperto de aliaj projektoj kaj ĝenerala scio de la sektoroj de la ekonomio, altiras konsultistoj, aŭditoroj, bankistoj, tio kontribuas al la vigla aktiveco de la entrepreno.

Proper estructuración de transakcioj

Opcioj por prilaborado transakcioj povas esti tre multe. Tamen, ekzistas ŝablono: la transakcio devas esti strukturita tiel kiel por permesi riskkapitalo fondaĵo la ŝancon akiri tiel enspezojn se la entrepreno estos sukcesa, kaj kiel eble plej multe por certigi ĝin kontraŭ perdo kiel rezulto de la kolapso. Kondiĉoj de transakcioj ĉiam enhavi provizoj kiuj reguligas la protekton fondaĵo. Se la projekto estas sukcesa, povas esti bezono por plua financado, kaj la fondaĵo aĉetos novan akcioj je la prezo de la komenca financado. Cetere, en interkonsento metis kaj agentejo kostojn, kiuj inkluzivas la kostojn de venki konfliktojn de intereso, tiel kiel rekta perdoj. Efika metodoj de estructuración transakcioj povas redukti ĉi tiujn kostojn. Kutime tio estas farita kun la partopreno de demarŝo en la entrepreno, la partopreno de projektkapitalistoj en la administrado kaj monitorado, enscenigita financado.

La plej bona monon por investi

Tipa instrumento por tiaj fenomenoj kiel financaj investoj, konsiderita descapotable preferan agoj. Ĉi tiuj agoj en la momento de eliro el la investo projekto estos konvertita al la pli ofta kaj estas venditaj al strategiaj investantoj (grandaj korporacioj) aŭ en la merkatoj de valoroj. Tiu ilo provizas investantoj kun bona asekuro, se la entrepreno malsukcesas, kiel en ĉi tiu kazo, ĉi tiu lasta estas devigataj repagu la plena kvanto de investis monon por posedantoj de preferan agoj.

la graveco de diversificación

Ajna riskkapitalo fondaĵo Li volas redukti la riskon tra diversigo. Tio signifas ke la financado procezo altiris plurajn fundamentoj, unu el kiuj estas elstare kaj la ceteraj ŝajnas ko-investantoj rajtoj. Estas malofta kiam fondaĵo financita de la kompanio kiel tuto. Partopreno de tria partneroj permesas diversificar investoj, kiu reduktas la riskojn.