Operacio Repo - kio ĝi estas? Repos kaj valorpaperoj pruntedonanta

La plej ofta kaj populara formato de atingitaj kredito valorpaperoj aŭ mono - estas repo operacioj. Kio estas provi kompreni dekomence. Interkonsento recompra (la Repo, repo) estas kontrakto de pruntado valorpaperoj, kaj garantiitaj de la financo. La situacio povas esti dorsflankita kiam la garantianto pruntado ago valorpaperoj. Recomprar interkonsentoj estas ofte nomata kiel la interkonsento recomprar la valorpaperoj. La interkonsento difinas la devoj kontraŭa al ĉiu el la partioj: la vendo kaj aĉeto.

specoj de recompra

Estas du formatoj Repos: antaŭen kaj inversigi. Rekta interkonsento difinas la vendo de valorpaperoj de unu partio al la alia. Paralela estas interkonsentita ke la unua partio recomprar lia valorpaperoj en oportuna maniero kaj en antaŭ-konsentis prezo. Recompra estos efektivigita je kosto multe pli alta primara. Pligrandigo inter la vendo prezo kaj la aĉeto prezo de la valorpaperoj pako reflektas la profitadon de la operacio. Ĝi estas esprimita kiel procento jare, kaj estas nomita la repo indico. La ĉefa celo de rekta interkonsentoj estas altiri financaj rimedoj.

Inversa repo implikas la akiron de pako de dokumentoj, kaj devontigo por lia vendo reen. La ĉefa celo de la interkonsento estas la provizora atribuo de disponeblaj financaj rimedoj.

La ekonomia substanco de transakcioj

Kontraŭ la fono de aliaj manipuladoj kun valorpaperoj restas la plej postulis repo operacioj. Kio estas el ekonomia vidpunkto, ĝi estas sufiĉe evidenta. Unu flanko ricevas survoje partnerecoj estas necesaj por lia financaj rimedoj, la dua estas tute forigas la malavantaĝo de la valorpaperoj. Plus, aliflanke akiras la intereso sur la provizora uzo de ĝia palpebla aktivoj. Transakcioj plejparte realigita kun registaro valorpaperoj kaj estas limigitaj al la kategorio de mallongatempaj interkonsentoj. La kontrakto regas la partnereco daŭris de pluraj tagoj al pluraj monatoj. En mondo praktiko, ofte estas tagaj kontrakto. Inter la vendisto kaj la aĉetanto tra peranto estas valorpaperoj transakcio. Kiel tria persono en plej situacioj servas banka institucio, kies respondecoj literumita ekstere en detalo en la kontrakto. La situacio postulas malfermo de kontoj por valorpaperoj kaj mono en la peranto banko. Aranĝo en kiu la tri partioj, estas malpli riska partopreni.

Recompra kaj pruntedonanta

Se vi rigardas la repo ĝenerale, ĝi povas nomi modifo de kredito atingita de valora proprieto. La sola diferenco estas, ke la transigo de valorpaperoj kaj la ricevo de financoj mane okazas samtempe. Tuja transporto de proprieto de unu partoprenanto al alia kontrakto - tio estas alia trajto kiu havas recompra operacio. Kio ĝi estas, eĉ pli detala provi kompreni la stadioj de la partnereco.

Recompra konsistas el du stadioj:

• Ĉefa aĉeto aŭ vendo de valorpaperoj.
• Kontaktu la aĉeto aŭ vendo de valorpaperoj.

La specifaj detaloj de la realigo de la ŝtupoj konsentis

la tempo diferenco inter la efektivigo de la unua kaj dua parto de la interkonsento nomita la recompra periodo. La tempo inter la manipuladoj komune mezurita kalendaro tagoj. La rakontas malantaŭen komencas la tagon post la prezento de la partioj de ilia devoj kaj finiĝas en la tago de efektivigo de la dua parto de la interkonsento. Ĉiu el la partioj loĝas en la rolo de aĉetanto kaj kiel vendisto. Tre Ofte, la origina aĉetanto de la valorpaperoj aludis la pruntedoninto kaj la origina vendisto - la prunteprenas. Investo transakcioj en valorpaperoj por la unua vendisto havas repo formato, la aĉetanto vidas la manipuladon en la formo de inversa recompra interkonsentoj. Valorpaperoj kiuj estas la temo de la interkonsento, nomata kiel ĉu la suba valoraĵo aŭ garantioj. Repo transakcioj asociita kun la provizo de kredito, provizas valorpaperoj taksas je la recompra kurzo.

kontrakto riskoj

Risko - deviga komponanto, sen kiuj estas neeble nek Repos. Kio estas kaj kio la riskoj estas karakteriza de la aranĝo? Ni rigardu unu post unu. La ĉefa riskoj asociitaj kun la fakto ke la dua fazo de la interkonsento ne povas esti ekzekutita. La verŝajneco estas alta ke kiam la recompra de la vendanto ne sur la manojn de tiuj samaj valorpaperoj kaj fondusoj estos forestanta de la aĉetanto. Helpo por tiaj situacioj povas esti kiel bankroto, kaj la aresto de kontoj. Kiel eblo: rezulte de ŝanĝoj en la merkato situacio de la partioj povas simple rifuzi plenumi siajn devojn persekute de mem-intereso.

Reduktita risko de recompra

Redukti la riskon de defaŭlta de unu el la partioj aĉeti kaj vendi la valorpaperojn devas esti akompanata de la sekvaj punktoj:

• Descontando programaro.
• Sindevontigoj devas reevaluar.
• Pli ol sufiĉe gravaj por provizi por sistema kontrolo.
• Aldono rando (kompenso) pagoj.

Rabato rilate al la repo estas valoro kiu karakterizas la merkata prezo de la sekureco laŭ la grandeco de ekzistantaj engaĝiĝoj ĝis certa punkto en tempo kaj tra la vivo de la partnereco.

Plumo parto Repo taksitaj konsiderante la komenca valoro de la rabato, kiu estas difinita per interkonsento inter la partioj en la transakcio. Ĝi valoras paganta atenton al la sekva:

• Pli alta valoro de la rabato provizas bonan profitojn al la aĉetanto, kiu ricevas la manojn sur la softvaro je pli malalta kosto.
• La pli malalta la komencan rabato, la pli granda la avantaĝoj de esti vendisto alportas la softvaro je pli alta kosto.

Ĝi povas fini ke la primara rabato montras akceptebla al ĉiu el la partioj al la rilato recomprar prezo kaj la kosto de bontenado devoj sub la unua parto de la interkonsento.

Ŝanĝi la valoron de garantiis por repo

Ĝis la momento de realigo de la unua parto de la recompra valoro de la respondeco en la plimulto cirkonstancoj restas neŝanĝita. Ŝanĝoj esti nur programaro, kaj eĉ tiam nur iomete, pro la tempo prokrasto de ekzekuto de la kontrakto en 1-3 tagoj. Samtempe en la kurso de repo operacioj kun limtempo de 3 monatoj aŭ pli kiel la prezo de devontigo kaj sekureco povas varii signife. La evoluo de eventoj presi la sekvaj faktoroj:

• La dinamiko de la merkato valoro.
• Enspezo kresko de repo transakcio.
• Ŝanĝi en la rabato kompare al lia komenca valoro, pro kio unu el la partioj porti grandajn perdojn.

La mekanismo de kompenso pagoj

Forigi la probabla situacio estas mekanismo de kompenso pagoj. Ĝi estas aktivigita de la konkludo de interkonsento sur la limo valoroj de la redukto: maksimumo kaj minimumo. Dum la tuta periodo de la repo en la MICEX komercosistemon estas ĉiutaga revalorización de pasivaj kaj prezoj por certigi kontrolitaj nivelo de taŭgeco.

Se vivtenado kosto estas malalta, kaj ĝia prepara takso trokarigita, unu el la partioj de forigi al la perdo de la dua partio, devigita fari kompensan pagon. Ĝi povas esti esprimita en valorpaperoj, kaj la valuto formato. En ĉi tiu situacio, la repo kontrakto iomete modifita. Obligacioj de la partioj en la dua parto de la transakcio estas reduktitaj. Se vi devas fari kompenso pago flanko ignoras siajn devojn, estas bezono por frua efektivigo de la dua parto de la kontrakto. La mekanismo de kompenso pagoj permesas vin subteni ekvilibron inter la devoj kaj. Li povas iĝi la iniciatinto de frua prezento de devoj sub la kontrakto.

Heredaĵo

Aktivaj operacioj de la banko sub recompra skemo en la ligo merkato unuafoje komencis praktiki en 2003, post la adopto de la signifa leĝaro. En tempoj de ekonomia krizo, kiu floris en ĉiu lia gloro en 2008, la valoro de la du transakcioj - antaŭen kaj inversigi repo - ŝanĝiĝis. Ili iĝis pli altan pezon kiel dominanta ilo provizante liquidez diseriĝanta banka sistemo. Estas notinde, ke en certa tempo intervaloj la ĉefa, kaj foje la nura provizanto de liquidez, ekde 2008, ĝi servas la Centra Banko de la Rusa Federacio. Ĉi tiu fakto estas bone konfirmita per la fakto ke la rezultoj de repo aŭkcioj en 2008 kaj 2009 klare indikis la Centra Banko kiel liquidez provizanto.

La rolo de la Centra Banko en repo transakcioj

Financaj institucioj aktive uzi la aktivaj operacioj de la banko repo por subteni ke tiu liquidez. Tiu pruvas la fakto, ke la plej multaj el la interkonsentoj ne pli ol unu tago. Operacio daŭrante de 3 al 7 tagoj kun rapideco de% jare 9,22-12,4 ekstreme maloftaj. En la vizaĝo de la ligo aĉetanto en la unua parto de la interkonsento kaj la vendanto de sekundo estas preskaŭ ĉiam agas kiel la CBR. Ke banko kaj ĝi fiksas la nombron de partoprenantoj por traktadojn post prepara revizio de aplikoj.

En la rolo de sekureco aŭ povas agi kiel bazaj temoj katenojn sin ligoj apartenantaj al la kategorio de valorpaperoj, ajna alia valorpaperoj kiuj estas inkluzivita en la lombarda listo de la Banko de Rusio. La avantaĝo de la interkonsentoj povas nomi kion ili karakterizis individua imposto traktadon. Tio igas la manipulado de preskaŭ la plej efika prunto mekanismo.