La enspezoj alproksimiĝo al la taksado de nemoveblaĵoj kaj negoco. La apliko de la enspezoj alproksimiĝo

La enspezoj alproksimiĝo estas tuta kombino de pritakso metodoj en proprieto valoroj, proprieto de la organizo, la komerco mem, en kiu la kosto de la determino estas farita per la konvertiĝo de la ekonomiaj avantaĝoj kiuj atendas en la estonteco. La teoriaj fundamentoj de ĉi tiu alproksimiĝo estas sufiĉe konvinkaj. investo valoro estas la valoro de estontaj profitoj de momento, kiuj estas estimataj je kurzo de reveno, kiu estas spegulbildo de la riskiness de investoj.

Tio estas racia kaj taŭga por ajna uzataj en la produktado kaj vendo de la proprieto de la objekto ekzistantaj negocoj, tiel kiel lia negoco provizita generi pozitivan revenas. La grando de la riskoj de investo en la negoco estas montrita de la taksis rabato imposto. En papero kiu en ekonomiaj terminoj, nun staras la indico de reveno postulita de la investantoj en la ĉefurbo investis en la komparebla nivelo de risko investo objektoj, aŭ ĝi estas la imposto de reveno sur alternativa investo kun komparebla risko en la momento de taksado.

trajtoj

La apliko de la enspezoj alproksimiĝo praktike estas sufiĉe malfacila tasko, pro tio ke estas necese taksi ĉiun gravan determinanto de la kosto - la indico de reveno kaj profito. Kiam pritaksanta kompanioj uzante tiujn teknikojn, vi devas esti certa ke oni entreprenu detalan analizon de ĉiu el la ŝlosilaj elementoj, inkluzive de la kosto de spezo de la firmao, kiu havas rektan efikon sur profitoj, kostoj kaj riskoj kiuj estas kreitaj de ĉiu individua membro.

La enspezoj alproksimiĝo al taksante negocoj estas uzata tre ofte. Ekzemple, en la kazo de transpreno aŭ fandado, tiam tiu metodo estas uzata multe pli ofte de kosto aŭ merkato. Kunsendaĵo aĉetanto ĉefurbo estas nun farita per la atendo ke la pura mono fluas esti ricevita en la estonteco, kiu ne povas esti konsiderata garantiita, kiel ili estas karakterizitaj per certaj riskoj. La enspezoj alproksimiĝo al taksi tiujn ŝlosilo determinantes de valoro en tiu, por la uzo de merkato-bazita aliro kutime postulas prezon-enspezoj rilatumo, aŭ alian similan enspezon obloj por retrospektivo periodo, sen konsideri la estonteco.

Por merkato obloj karakterizaj trajtoj kiel malsekureco, kaj la malsukceso provizi la saman zorgon kiu povas esti atingita sub la kondiĉo de uzi la enspezoj alproksimiĝo al la prognozo de estontaj enspezoj kaj rabato impostoj. Ekzemple, la rilatumo de "prezo-enspezoj", kiu estas uzata dum jaro, ĝi ne permesas reflekti adekvate la atendata ŝanĝoj en estontaj jaroj. Proper uzo de koeficientoj provizas okazon por pruvi la ĝeneralan preferoj de investantoj, ili ofte citi vendistoj aŭ industrio fontoj.

la uzo de

En la analizo kaj protekto bezonoj kaj informo pri la firmao buĝeto, kio devigas al fari ŝanĝojn kaj disvolviĝo de la financa efiko de la kreita plano, prognozoj kaj bazajn frazojn. La enspezoj alproksimiĝo al la pritakso de negocoj permesas mezuri ĉiuj supozitaj kiuj rilatas al ĉu estas iuj avantaĝoj de la absorción rezulte de enspezoj kresko, redukti kostojn, plibonigas procezoj aŭ redukti kostojn malgranda-ĉapoj. Kun ĉi alproksimiĝo eblas mezuri kaj diskuti ĉion. Krome, ĝi povas esti uzata por determini la tempo de komenco de la atendita profitoj, kaj ankaŭ por pruvi la procezo de redukto de la kosto de la entrepreno al la grado kiu, kiel ekzistas movado de la profitoj en pli fora estonteco.

Uzante la enspezon alproksimiĝo provizas por ambaŭ aĉetantoj kaj vendantoj la ŝancon por determini la justa merkata valoro de la entrepreno, tiel kiel lia investo valoron por unu aŭ pluraj strategiaj aĉetantoj. Se tiu diferenco estas montrita klare sufiĉe, aĉetantoj kaj vendistoj povas facile identigi la profitojn de sinergiojn kaj prenos informa solvoj.

Kiam uzanta la enspezojn alproksimiĝo al taksante negocoj, vi devas ne forgesi, ke la kalkulita kosto konsistas la kosto de ĉiu posedaĵo kiu estas uzata en la kurso de rekta ago. Kiel parto de la aliro, estas pluraj metodoj por taksi, estas de plej intereso. Aparte, tiuj metodoj estas aplikebla enspezoj alproksimiĝo: capitalización kaj estimataj kontanta fluo. Vi povas vidi ilin en pli detalo.

metodoj

Uzante la metodo de capitalización de mono fluas tuta entrepreno valoro estas detektita, depende de la mono fluas generas la proprieto potencialo de la entrepreno. Mona fluo negoco aŭ entrepreno kiel tuto - estas la diferenco inter ĉiuj enfluoj kaj elfluoj de financo en facturación periodo. Kutime uzita por la ŝtono periodo de unu jaro. La tekniko estas por konverti la reprezenta nivelo de la atendita fluo de mono en la nuna valoro dividante la tutan fluon kvanto por la capitalización kurzo adoptita. En ĉi tiu kazo, la taŭgajn enspezoj, kun iuj ĝustigas.

Por uzi la konvencia metodo uzita por kalkuli mono fluas en pura profito Krome (kalkulita post impostoj) ne-kontanta mono elspezoj por determini la absolutan valoron de la mona fluo por capitalización. Tiu metodo de kalkulo povas esti konsiderata pli simpligita kompare kun la ŝtono de libera fluo de skatolo, kiu estas registrita kiel aldonojn postulata ĉefurbo inversio kaj la neceso de ĉefurbo remeto, estas intertraktebla.

Descontando mono fluas

Ĉi tiu metodo estas esence bazita nur sur atendis mono fluas, kiu generas por la entrepreno mem. La karakteriza diferenco inter ĝi konsistas en tio, ke la kosto postulata por poentaro kalkulo determinanta reprezentanto nivelo mona fluo. Tiu metodo en evoluintaj landoj estis la plej vaste uzata pro tio, ke ĝi povas esti uzata por klarigi ĉiujn perspektivojn. Cash fluo estas ĝenerale egala al la sumo de neta enspezo kaj depreciación, kondiĉe ĝi restas ŝin gajno de reto laborista ĉefurbo kaj ĉefurbo elspezoj investoj.

La jenaj kondiĉoj por uzado de estimataj kontanta fluo metodo:

• estas kialoj por kredi ke estontaj mono fluas estos malsamaj niveloj de fluo, kiu estas, ni parolas pri evoluantaj entrepreno;
• ekzistas amplekso por signifoplena takso de estonta mono fluas uzante negoco aŭ komerca vera bieno;
• la objekto estas konstrui kompletan aŭ partan paŝo;
• Enterprise estas grava miksita uzo komerca valoro.

La enspezoj alproksimiĝo al propraĵo taksado fare de la estimataj kontanta fluo metodo estas la plej bona, sed ĝia uzo estas tre laborema. Ekzistas taksoj ke sen la apliko de tiu metodo produkti neebla. Tiuj inkludas la disvolviĝon de investo projekto kun lia posta taksado.

Avantaĝoj de la metodo de descontando

Se vi praktikas la enspezoj alproksimiĝo al la taksado de nemoveblaĵoj aŭ negoco tra rabatanta metodo, eblas identigi iun el la ĉefaj avantaĝoj. Unue ni parolas pri kion la estonteco profitoj de la negoco rekte konsideri nur la atendata mastruma kostojn por la produktado de produktoj kun lia posta vendo kaj estonteco investoj asociita kun la vivtenado kaj vastiĝo de produktado kaj komerco kapabloj, reflektita en la prognozo profito nur malrekte tra ilia nuna depreciación.

gravaj punktoj

Taksado de la enspezoj alproksimiĝo kun manko de profito aŭ perdon kiel indikilo de investo kalkulo estas farita post ĝustigante por tio, ke profito estas indikilo de la librotenado raportado, tiel elmontritaj al signifa manipulado dum operacio.

La estimataj kontanta fluo metodo konsistas el tri grupoj de modeloj:

• estimataj dividendoj;
• resta enspezo;
• estimataj mono fluas.

Se praktikis komerca alproksimiĝo laŭ la modelo dividendo rabato atestilo kiel mona fluo, apliki la kompensopagoj por agoj. Malgraŭ tio, ke la modelo estas signife komuna en internacia praktiko por identigi kaj taksi la valoron de aktivoj de la entrepreno, ĝi havas multajn malavantaĝojn. En modeloj sen retenis enspezoj librotenado grado. Estas diferenco en la dividendo politiko, ne nur individua kompanioj, sed ankaŭ por la tuta lando. Tiu metodo ne povas esti uzata en la entreprenoj kiuj ne helpos. Tiu modelo estas pli taŭga por la ŝtono de la valoro de la minoritato agoj.

Postrestanta Enspezoj Model

La enspezoj alproksimiĝo al la korinklino de postrestanta modelo alproksimiĝo supozas ke kiel mezuri de mona fluo la valoro de postrestanta enspezoj estos uzata, kio estas la diferenco inter profito kaj sur la grandeco de la profito, kiu estis antaŭvidita de akciuloj en la momento de aĉeto de la kompanio aŭ liajn agojn. Se la entrepreno valoro estis kalkulita surbaze de supozoj taŭga por la modelo, ĝi estos egala al la sumo de la libro valoro kun la nuna valoro de la atendita kvanto de enspezoj restanta post tio. Tiu modelo montras signifan sentiveco al la kvalito de datumoj kiuj estas prezentitaj en la financaj statoj. Por rusa kondiĉoj la taŭgeco de tia informo submetitaj al signifa dubo.

Profitoj por Akciuloj

Nature, la akciuloj aŭ la akciuloj de la kompanio, kiu havas certan historion, kaj ankaŭ dividendo pagoj al la faktoj, povas utiligi la rabaton modelo por kalkuli la koston de lia propra kompanio. La situacio estas ke tiu sektoro entreprenoj akciuloj malofte malplimulto, do por ili la plej taŭga maniero estas uzi la enspezoj alproksimiĝo al la taksado de nemoveblaĵoj kaj komercmodelo de rabatanta libera mono fluas. En ĉi tiu sistemo la ŝlosilo estas disponeblaj kun mono rabato impostoj aŭ la atendata reveno sur investo. La plej granda problemo kun ĉi tiu modelo estas la precizeco de la prognozo libera mona fluo, kaj ankaŭ taŭgan difinon de la rabato imposto.

Se ni aplikas la enspezoj alproksimiĝo, la difino de kio estis donita pli supre, uzante la estimataj kontanta fluo metodo kiel la enspezojn atenditaj de la negoco, konsideri la projektita financaj fluoj, kiu povas esti retirita de cirkulado post la postulata reinversión de la mono profitoj. Kiel indikilo de mono fluas ne dependas de la librotenado sistemo uzata en la entrepreno, kaj lia depreciación politiko. En ĉi tiu kazo, nepre konsideri ajna mono fluas - enfluoj kaj elfluoj. Taksado de financaj senco descontar mono estas tia, ke rezulte de tiuj procezoj estas ilia redukto de la kvanto kiu estis disponebla por la investanto en la momento de ricevo de la mona fluo, sub la kondiĉo, ke li metis sian monon ne en la negoco ĝuste nun, kaj en kio -Kio aliaj investoj valoraĵo publika naturo, ekzemple, liquidez sekureco aŭ banko deponejo.

aldona teknikoj

La enspezoj alproksimiĝo, ekzemplo de kiu estis priskribita antaŭe, ĵus uzita malpli kaj malpli, kaj nun fariĝis la plej ofta metodo de taksado. Ĝi estas uzata por la taksado de diversaj aktivoj, kaj servas kiel la bazo por sia ideo ke iu ajn aktivaĵo kiu disigas la ĉefaj karakterizaĵoj de la stoko ebloj estos permesita taksi ĉi kiel elekto. Nuntempe, la malakcepto de la enspezoj alproksimiĝo estas plej ofte efektivigita en favoro de la eblo alpreziganta modelon (respektive, la Nigra-Scholes).

Tia sistemo, ĝi estas uzita, ĝi permesas al la taksado de la tuta valoro de egaleco de la firmao aŭ entrepreno en la kazo kie laboras kun grandaj perdoj. Tiu modelo estas celita por plue klarigi kial la kosto de egaleco ĉefurbo de la entrepreno ne estas nulo, eĉ se oni rabatas en la prezo de entrepreno sub la nominala grandeco de la ŝuldo. Eĉ kun tia avantaĝo, povas notiĝi ke la Nigra-Scholes modelo por la taksado de rusaj kompanioj havas nuntempe pli teoriaj. La ĉefa problemo, pro kiu ĉi tiu modelo ne estas aplikebla al hejma negoco - ĝi estas la foresto de iu indico por la modelo parametroj, kiuj estas urĝe necesa.

trovoj

Enspezoj alproksimiĝo al negoco taksado kaj nemoveblaĵoj komencis uzi multe malpli ofte, kaj tio okazas por multaj kialoj. Aparte, ĝi koncernas la mankojn pro kiu ekzistas malfacilaĵoj en ĝia uzo en la merkato de konsumo. Unue ni notu kiel malfacile estas fari antaŭdiroj de la estonteco kosto de servoj kaj produktoj, kaj krudaj materialoj, tiel kiel la resto de la kompleksa enigo indikiloj. En ĉi tiu kazo, ni povas paroli pri iu subjektiva sperta taksoj. Krome, la problemo estas la malalta krimo malkaŝo informon al rusaj entreprenoj, kaj ĉar ĝi estas kritika al la ĝusta kalkulo kaj la Nigra-Scholes modelo. Ĉi tio estas pro plejparte malalta kompania kulturo de kompanioj.

La vasta nombro de agoj, inkluzive de la nuna kaj grandaj pakaĵoj, koncentrita en la manoj de la malgranda cirklo de personoj, kaj la proporcio de minoritataj akciuloj kaj malgrandaj propraĵo posedantoj, kies parton estas tre malalta, en la socia ĉefurbo estas bagatela. Ĝi rezultas ke multaj firmaoj estas simple ne interesiĝas diskonigi ajnan informon. Estas do multe pli komplika kalkulo de la enspezoj alproksimiĝo koncerne al la plimulto de industrioj kaj entreprenoj en Rusio. Sub aliaj kondiĉoj, ĝi funkcias bone, montrante ĉiuj liaj avantaĝoj kaj fidindeco.